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今日，从媒体上了解到我国近期工程机械板块的调整主要与中央及各地地方陆续出台的楼市调控方案有关，我们认为这一轮楼市调控力度较大，而近期对各地方政府融资平台的摸底调查无疑将影响未来地方基础设施建设的投资力度。同时，近来基建投资和房地产投资增速继续呈现加速势头，房地产企业开工意愿增强，下半年房地产投资加速将进一步提升对工程机械的需求，行业增长将超出市场预期。
全球经济逐步企稳，采矿行业、能源、冶金等行业对工程机械需求逐步恢复。今年以来中国市场已成为全球表现最差的市场，机械行业的估值更是回落到历史的底部，但作为工业机械的领先指标，下游的汽车、工程机械行业景气目前仍保持上行趋势，因此，我们认为从中长期来看，即便考虑国家“调结构”的政策背景，以及中国城镇化进程等因素，工程机械行业收入增速也有望保持在每年20％～30％的区间内。
2010年制造业再度出现了产能短缺的情况，目前机械设备的需求仍然较为旺盛，整体库存处于下降状态，预期今年制造业投资增速将明显提高。尽管国家出台了很多针对房地产行业的调控政策，但工程机械行业的公司盈利模式与房地产企业不同，房价即使下降，国家政策通过保障性住房建设也会推动新开工面积的上升。若按住建部的设计，公租房、经适房、限价房未来将占地产市场的70％份额，而商品房将下降到30％。这样的话，未来地产业的建设总量是不会下降的，因此，工程机械的销量和业绩并不会受到多大影响，近期跟随市场下跌很大程度上属于错杀性质。事实上，国家调控目标是靠增加供给和抑制投机性购房来调房价，这个与2004年情况不同，所以如果国家政策能够持续落实，房地产开工面积增加对工程机械依然会是利好。(本文源自维科重工http://www.wkpsj.com 整理，转载请注明！) |
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